DETERMINAN DIVIDEND PAYOUT RATIO PERUSAHAAN MANUFAKTUR INDONESIA YANG GO PUBLIC

Muhammad Ikhsan, Musripahtun Hilalia

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji determinan dividend payout ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur yang Go Public dan  tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan data sekunder dari laporan keuangan tahun 2015 sampai 2019. Dividend payout ratio dapat dipengaruhi olehfree cash flow, likuiditas, ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas, dan umur perusahaan. Metode penelitian menggunakan pendekatan metode kuantitatif. Sampel dipilih berdasarkan metode purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak 185 perusahaan-tahun pengamatan. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi berganda dengan data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap dividend payout ratio sedangkan free cash flow, likuiditas, ukuran perusahaan, leverage, dan umur perusahaan tidak berpengaruh terhadap DPR. Implikasi penelitian ini bagi Manajer sebaiknya lebih memperhatikan return on asset (ROA) perusahaan yang berpengaruh negatif terhadap DPR, sehingga untuk meningkatkan ROA perusahaan maka DPR sebaiknya diturunkan, akan tetapi untuk menjaga harga saham dan persepsi perusahaan di mata investor maka manajer harus menjelaskan dalam RUPS bahwa laba digunakan untuk memperkuat struktur modal dan diinvestasikan kembali pada sektor-sektor produktif sehingga dalam jangka panjang akan meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian selanjutnya sebaiknya tidak hanya menggunakan variabel yang sudah digunakan dalam penelitian ini tetapi bisa memperbanyak indikator lainnya yang dapat mempengaruhi DPR antara lain pertumbuhan penjualan dan risiko bisnis.


Keywords


rasio pembayaran dividen; arus kas bebas; profitabilitas; likuiditas; leverage; ukuran perusahaan; umur perusahaan

References


Al-Fasfus, F.S. (2020). Impact of Free cash flows on Dividend Pay-Out in Jordanian Banks. Asian Economic and Financial Review Vol. 10, No. 5, 547-558. DOI: 10.18488/journal.aefr.2020.105.547.558

Al-Sabah, T. (2015). The Effect of The Firm’s Age and Financial Leverage on its Dividend Policy. Corporate Ownership & Control, 13(1), 24-31. http://dx.doi.org/10.22495/cocv13i1p3

Astakoni, I.M.P., & Utami, N.M.S. (2019). Determinan Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi (JUARA) Vol 9 No 2, 1761-1788. http://e-journal.unmas.ac.id/index.php/juara/article/view/607

Darmawan, A. (2011). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Usia Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, Struktur Kepemilikan Saham, Investasi, Peluang Investasi terhadap Dividen, Free Cash. Jurnal Aplikasi Manajemen Vol 9, No 4, 1413-1425. https://jurnaljam.ub.ac.id/index.php/jam/article/view/1809

Gaol, R.L. (2015). Pengaruh Perputaran Persediaan, Perputaran Piutang Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Likuiditas Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Volume 1 No. 2, Hal. 181-202. http://ejournal.ust.ac.id/index.php/JRAK/article/view/167

Gujarati, D.N, & Porter, D.C. (2017). Basic Econometrics. McGraw-Hill

Hasana, R., Mardani, R.M., Wahono, B. (2018). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage, Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016. e –Jurnal Riset Manajemen PRODI MANAJEMEN Vol. 7 No. 12, 88-102. http://riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/1307

Jaara, B., Alashhab, H., Jaara, O.O. (2019). The Determinants of Dividend Policy for Non-financial Companies in Jordan. International Journal of Economics and Financial Issues Vol 8 No 2, 98-209. https://www.econjournals.com/index.php/ijefi/article/view/6151

Le, T.T.H., Nguyen, X.H., & Tran, M.D. (2019). Determinants of Dividend pay-out policy in emerging markets evidence from the Asean Region. Asian Economic and Financial Review Vol. 9, No. 4, 531-546. DOI: 10.18488/journal.aefr.2019.94.531.546

Mayasari, A., Andini, R., Pranaditya, A., Oemar, A. (2018). Pengaruh Perputaran Piutang, Arus Kas, Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran Vol 4, No 4, 1-11 https://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/940/915

Munawar, A.H. (2019). Firm Age Memoderasi ROE dan DER Terhadap Kebijakan Dividen Berdasarkan Index High Dividend 20. Jurnal Akuntansi Volume 14 Nomor 1, .22-31. http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/jak

Samrotun, Y.C. (2015). Kebijakan Dividen dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma Vol. 13, No. 01, 92-103. URL : journal.uniba.ac.id/index.php/PD/article/view/79

Santioso, L., & Chandra, E. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahan, Leverage, Umur Perusahaan dan Dewan Komisaris Independen Dalam Pengungkapan Corporate Social Responsibility. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.14, No.1 April 2012, Hlm 17-30. https://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/102

Saputra, D., & Pramurza, D. (2019). Effect of profitability and liquidity on dividend Policy. Effect of profitability and liquidity on dividend Policy (Empirical Study of Agricultural Sector Companies in the Indonesia Stock Exchange 2014-2017). Journal of Applied Accounting and Business, [S.l.],v.1,n.1, .33-43. https://politeknikjambi.ac.id/ojs/jaab/article/view/65.

Saputro, W.H.A., Apryana, R., Kalbuana, N. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Investment Opportunity Set dan Leverage Terhadap Divident Payout Ratio (Study Empiris pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Seminar Nasional dan The 4th Call For Syariah Paper (SANCALL). http://hdl.handle.net/11617/9218

Sari, I.P., & Masdupi, E. (2019). Profil Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur dan Determinannya. Jurnal Kajian Manajemen dan Wirausaha Volume 01 Nomor 02, 44-49. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/mnj/article/view/6396

Silfiana, M., & Rachmawati, E. (2016). Pengaruh Kepemilikan Managerial, Profitabilitas dan Kesempatan Investasi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. KOMPARTEMEN, Vol. XIV No.1, 20-38. http://jurnalnasional.ump.ac.id/index.php/kompartemen/article/view/1370

Singal, A. (2020). Finance for Non-Finance. Executives Business Expert Press Finance and Financial Management Collection.

Suherman, R., Lukman, L., dan Kusnadi. (2015). Pengaruh Free cash flow, hutang dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Magister Manajemen Vol 1 No. 2, .209-217. https://media.neliti.com/media/publications/111615-ID-pengaruh-free-cash-flow-hutang-dan-tingk.pdf

Tahir, M., & Mushtaq, M. (2016). Determinants of Dividend Payout: Evidence from listed Oil and Gas Companies of Pakistan. Journal of Asian Finance, Economics and Business Vol 3 No 4, 25-37. https://doi.org/10.13106/jafeb.2016.vol3.no4.25

Tamimi, M. (2014). Relationship between Firm Age and Financial Leverage with Dividend Policy. Asian Journal of Finance & Accounting, Vol. 6, No. 2. URL: http://dx.doi.org/10.5296/ajfa.v6i2.5910

Utomo, W., Andini, R., Raharjo, K. (2016). Pengaruh leverage (DER), Price book value (PBV), Ukuran Perusahaan(SIZE), return on equty (ROE), deviden payout ratio (DPR) dan likuiditas (CR) terhadap price earning ratio (PER) pada perusahaan manufaktur yang listing di BEI tahun 2009-2014. Journal Of Accounting, Volume 2 No.2. https://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/545/531

Yani, M.W.P., Dana, I.M. (2017). Determinasi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efefk Indonesa. E-jurnal Manajemen Unud, Vol. 6, No. 4, 1761-1788. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/27269

YEO, H.J. (2018). Role of Free Cash Flows in Making Investment and Dividend Decisions: The Case of the Shipping Industry. The Asian Journal of Shipping and Logistics 34(2), 113-118. www.elsevier.com/locate/ajsl

Yusof, Y., & Ismail, S. (2016). Determinants of dividend policy of public listed companies in Malaysia. Review of International Business and Strategy, Vol. 26 Iss 1, pp. 88 – 99. http://dx.doi.org/10.1108/RIBS-02-2014-0030.

Zurriah, R., & Sembiring, M. (2018). Pengaruh Free Cash Flow dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index). Jurnal Akuntansi dan Bisnis Vol 4 No 2, 31-39 https://ojs.uma.ac.id/index.php/jurnalakundanbisnis/article/view/1664




DOI: https://doi.org/10.47007/jeko.v12i01.3694

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


    

 

Lembaga Penerbitan Universitas Esa Unggul
Jalan Arjuna Utara No 9 Kebon Jeruk Jakarta 11510
Telp : 021 5674223 ext 266

email : [email protected]

 

 

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.