Sensitivitas Kinerja Bursa Efek Indonesia Terhadap Perubahan Indeks Harga Saham Di Bursa Global

Abstract

Abstract

Indonesian capital market that is part of the capital markets of the world, cannot avoid international influences that drive toward co-integration and inter-dependency the inter market. The study was intended to determine the extent of the influence of a strong country in the economy against a weaker State. The indicators that will be used as a mirror of the country's macro economy condition is the stock price index. Regarded as a strong economy and subjected to shocks is currently the United States, while countries that have advanced in Asia and its stock exchange is considered liquid is Japan, Hongkong and Singapore. Using test obtained the result that causality Dow Jones index and Jakarta Stock Exchange Composite Index (JCI) is not mutually influential. Meanwhile, the Hang Seng Index to a change and the change of Jakarta Stock Exchange Composite Index (JCI) is influenced by the in the previous period.

Keywords :        stock price index, jakarta stock exchange composite index (JCI), efficient market hypothesis

Abstrak

Pasar Modal Indonesia yang merupakan bagian dari pasar modal dunia, tidak dapat menghindari pengaruh-pengaruh internasional yang mendorong ke arah kointegrasi dan interdepedensi antar pasar. Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh negara yang kuat secara perekonomian terhadap negara yang lebih lemah. Indikator yang akan digunakan sebagai cermin kondisi perekonomian makro negara adalah Indeks Harga Saham. Negara yang dianggap kuat secara perekonomian dan mengalami guncangan saat ini adalah Amerika, sementara negara yang telah maju di Asia dan bursa sahamnya dianggap likuid adalah Jepang, Hongkong dan Singapura. Dengan menggunakan uji kausalitas diperoleh hasil bahwa indeks Dow Jones dan IHSG tidak saling berpengaruh. Sementara itu Indeks Hang Seng berpengaruh terhadap perubahan IHSG dan perubahan IHSG dipengaruhi oleh indeks IHSG di periode sebelumnya. Hal ini memperkuat hasil penelitian empiris yang menunjukkan bahwa Bursa Efek Indonesia memiliki efisiensi pasar setengah kuat (semi strong efficiency market).

Kata kunci : indeks harga saham, IHSG, efficient market hypothesis